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Text File  |  1992-08-28  |  1.9 KB  |  44 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 81Business NotesTHE ECONOMYIt's Stuck In Neutral
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     The rundown U.S. economy sent discouraging new signals last
  6. week that it cannot shake the blahs. In one major sign of
  7. weakness, a virtual Who's Who of blue-chip companies reported
  8. huge losses or falling profits for the third quarter of this
  9. year. Citicorp lost $885 million largely because of red ink at
  10. its Quotron stock-reporting service and costs stemming from the
  11. layoff of 5,000 workers earlier this year. The largest U.S.
  12. banking firm said it would suspend its dividend and dismiss
  13. several thousand more workers. Among manufacturers, IBM said
  14. slumping sales caused its profits to plunge 85% in the recent
  15. quarter.
  16.  
  17.     The prevailing profit drought "holds down capital spending
  18. and is behind a lot of layoffs," says Lawrence Chim erine,
  19. senior adviser to the forecasting firm DRI-McGraw Hill. Concurs
  20. Allen Sinai, chief economist for the Boston Co. Economic
  21. Advisers: "Pressure on profits means cost cutting will remain
  22. part of the vise that is squeezing consumers."
  23.  
  24.     The latest economic reports from Washington gave little
  25. evidence that the squeeze would end anytime soon. The Commerce
  26. Department said the Consumer Price Index surged at an annual
  27. rate of nearly 5% in September, dampening expectations that the
  28. Federal Reserve Board would ease interest rates further. At the
  29. same time, the economy's few bright spots were barely
  30. flickering. Washington said industrial production rose just 0.1%
  31. in September, while housing starts dropped 2.2%, the first
  32. decline in six months.
  33.  
  34.     The weak economy was of growing concern to the White House
  35. last week as President Bush met with Republican congressional
  36. leaders to craft a program to stimulate business activity. The
  37. Administration is expected to call once again for a cut in the
  38. capital-gains tax, among other measures.
  39.  
  40.  
  41.  
  42.  
  43.  
  44.